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责任编辑：陈平“5G有非常多的内涵，这些内涵的发生还需要更多需求的到来，还需要漫长的时期。不要把5G想象成海浪一样，浪潮来了，财富来了，赶快捞，捞不到就错过了。5G的发展一定是缓慢的。”1月17日下午，华为公司创始人任正非接受中国媒体群访时表示，“5G实际上被扩大了它的作用，也被更多人夸大了华为公司的成就。因为我们跑得太快了，我们的年轻人按捺不住自己的兴奋，一直讲啊讲，就把事情夸大了。”

经营性净现金流较长时间为负，对外投资金额颇大，公司运营所需资金从何而来？熟悉财务分析的研究者都会重点看一个问题：对外融资。具体来看看中南建设的融资历史。负债1700亿 资产负债率超过90%根据2018年一季报，公司总负债约1727.59亿元，资产负债率约90.78%。其中，预收款项约780.08亿元。

寻找下一个增长点过去PC时代，搜狗的模式是“输入法-浏览器-搜索”这种由端带动搜索的“三级火箭”，其中搜索是核心。但现在，除了搜索业务外，搜狗正在寻找下一个增长点。王小川此前接受第一财经采访时说，今年开始，搜狗要强化两件事：一件事是输入法业务的战略升级，它将不再只是打字的工具，而是承载信息的获取、流量分发的能力；另一件是AI应用场景的落地。

他进一步表示，从银行流动性来看，5月10日以来，DR007波动中上升，有流动性收紧的趋势。4月份、5月份是企业集中缴税时期，银行之间的资金拆借较多，且银行要通过准备金将这些税款交给银行管理的国库，直接造成了银行流动性减少，进而利率提升。因此央行此次通过逆回购注入流动性，以增加短期流动性，也显示了我国央行多目标政策体系中稳增长目标依然较为重要。另外，因为短期流动性受各种因素影响每天都会有波动，所以短期内需要调节，但这不是大方向的改变。

因而我们不能因为多听了几句众志成城的口号，就忘记了现实：在我国，企业之间的相互举报是有早先例的。2019年6月10日，格力电器举报奥克斯生产销售不合格空调，向国家发改委举报，在空调行业丢下一枚深水炸弹。随后奥克斯发表申明：“对于格力的不实举报，奥克斯已向公安机关报案，并向司机机关提出诉讼”。

（3）低温酸奶：当前全国品牌盈利弱于区域，伊利卡位，期待深耕和升级全国企业品牌初期，盈利能力偏弱。现阶段，全国低温酸奶品牌盈利低于区域企业。有两点原因：1）品牌力有但不足够：全国品牌企业中后期，靠高品牌溢价实现高于区域企业的卖价，以此支撑高费用投入和高盈利能力，但当前情况下，低温体量不高，品牌投入的规模效应低，同时相比常温来说，品牌资源不足，因此无法通过消费者教育实现高定价。2）渠道建设不完善：全国企业渠道精细化可能弱于区域企业，区域企业精耕一个地区，自投终端冷链介质，在一定时间、一定程度上排他，下沉程度更好，渠道协同性更好，渠道下水道建设更加完备。但全国企业目前主要集中在KA和便利店这种高势能、但竞争激烈、不太盈利的渠道，因此盈利能力有限。推荐阅读深度《品类趋势与企业决策》。